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日本蜡烛线的主要类型

芝商所日元期权套利范例

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芝商所日元期权套利范例

黄金期货(gold futures)亦称“黄金期货合约”。以黄金为交易对象的期货合同。同一般的期货合约一样,黄金期货合约也载有交易单位、质量等级、期限、最后到期日、报价方式、交割方法、价格变动的最小幅度、每日价格变动的限度等内容。黄金期货合约按计量单位不同,一般可分为两种规格,以芝加哥谷物交易所为例,一种是重1000克、纯度为99. 5%的黄金期货,一种是重100金衡盎司、纯度为99. 5%的黄金期货。 [1]

黄金期货 定义

黄金期货 基础知识

黄金期货 市场构成

黄金期货 交易情况

黄金期货 运行特点

黄金期货 操作原则

黄金期货 交易时间

黄金期货 优点分析

黄金期货 投资优点

保值强:黄金从古至今都是最佳保值产品这之一,升值潜力大;世界上通货膨胀加剧,将推进黄金增值。 黄金T + D理财业务特点:◇利用杠杆原理——低投入、高回报,资金利用率高◇双向交易——做多做空机制,投资灵活 ◇T+0交易——可以当天买卖操作,短线机会大◇网上交易——随时买卖,操作便捷、安全◇无涨跌幅限制——套利空间大◇24小时交易——适合上班族理财投资◇全球市场——无庄家,交易活跃。

黄金期货 优点比较

黄金期货:09:00~11:30 13:30~15:00 (合计4个小时),国内于2013年7月份推出黄金期货夜盘,交易时间为21:00-02:30(凌晨)。我国交易时间延长黄金期货先行先试,有助于保护投资者隔夜交易风险。

黄金期货 投资缺点

黄金期货 与现货比较

黄金期货 具体过程

黄金期货 开设账户

黄金期货 下达指令

黄金期货 结果通知

黄金期货 影响因素

黄金期货 主要因素

黄金期货 其他因素

世界政局动荡、战争世界上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳增长而大量支出,政局动荡大量投资者转向黄金保值投资,等等,都会扩大黄金的需求,刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件,都使金价有不同程度的上升。再如2001年“9.11”事件曾使黄金价格飙升至当年的最高价。

黄金期货 交易内容

黄金期货 芝商所日元期权套利范例 保证金

一是初级保证金(Initial Margin)。这是开期货交易时,经纪人要求客户为每份合同缴纳的最低保证金。 二是长期保证金(Maintenance Margin)。这是客户必须始终保有的储备金金额。长期保证金有时需要客户提供追加的保证金。追加的保证金是当市场变化朝交易商头寸相反方向运动时,经纪人要求支付的维持其操作和平衡的保证金。如果市场价格朝交易商头寸有利的方向运动时,超过保证金的部分即权益或收益,交易商也可要求将款项提出,或当作另外黄金期货交易的初始定金。 三是应变和盈亏的保证金(Variation Margin)。 清算客户按每个交易日结果向交易所的清算机构所支付的保证金,用来抵偿客户在期货交易中不利的价格走势而造成的损失。

黄金期货 合约单位

黄金期货 交割月份

黄金期货 最低波幅

黄金期货 最高交易限度

黄金期货 期货交付

黄金期货 当日交易

黄金期货 指令介绍

黄金期货 止损技巧

黄金期货 方式分析

以第三行为例,交割月份为6 月,季度最高价格为1 盎司=418.50 美元,最低价格为1 盎司=327.10 美元,当天最高价为1 盎司=340.80 美元,当天最低价格为1 盎司=337.20 美元,当天收市价为1 盎司=336.90 美元。4 月8 日的收市价比4 月7 日收市价低0.80 美元,尚有78110 笔合同未结清。

黄金期货也像一般商品期货一样,采取逐日盯市结算方法。设起始押金为交易量的4%,那么购买交割日在6 月份一笔期货的押金为1347.6 美元(4%×336.9×100),若维持押金为初始押金70%,则为943.32 美元,表上指出4 月8 日的收市价比4 月7 日收市价低0.80 美元。期货买者当天损失80 美元(0.80×100),这80 美元要从其押金中扣除。若4 月8 日的收市价比7 日的收市价高0.80 美元,买者押金增加80 美元,买者可以从其押金帐户上提取这80 美元。这种逐日盯市结算制度使期货交易的利润和损失立即实现。这是黄金期货合同和远期合同的主要区别。

例如,某黄金交易的投机者根据有关信息预测,黄金期货价格上涨。他决定先贱买,待价格上升之后贵卖。4 月8 日买一笔6 月交割的黄金期货,价格为1 盎司=336.9 美元,总价值为33690 美元(336.9×100),到5 月8日,6 月交割的黄金期货价格升为1 盎司=356.9 美元,该投机者立即决定卖出一笔6月。

表纽约商品交易所黄金期货交易100 金衡盎司每盎司的美元价格月份交割的期货。对冲原来的购买其净利润2000 美元(35690—33690),若投机者认为黄金期货的价格将要不断地下跌,他们就会以高价卖出,待价格下跌之后,再以低价买入,对冲原来的交易赚取利润。

芝商所日元期权套利范例

套利

套利亦稱“利息套匯”。主要有兩種形式:(1) 不拋補套利。即利用兩國資金市場的利率差異,把短期資金從低利率的市場調到高利率的市場投放,以獲取利差收益。(2) 拋補套利。即套利者在把短期資金從甲地調到乙地套利的同時,利用遠期外匯交易避免匯率變動的風險。套利活動會改變不同資金市場的供求關係,使各地短期資金的利率趨於一致,使貨幣的近期匯率與遠期匯率的差價縮小,並使資金市場的利率差與外匯市場的匯率差價之間保持均衡,從而在客觀上加強了國際金融市場的一體化。但是大量套利活動的進行,會導致短期資本大規模的國際移動,加劇國際金融市場的動盪。

定義及特點

主要套利模式

股指期貨套利

商品期貨套利

有別於無風險套利,統計套利是利用證券價格的歷史統計規律進行套利的,是一種風險套利,其風險在於這種歷史統計規律在未來一段時間內是否繼續存在。 統計對沖的主要思路是先找出相關性最好的若干對投資品種(股票或者期貨等),再找出每一對投資品種的長期均衡關係(協整關係),當某一對品種的價差(協整方程的殘差)偏離到一定程度時開始建倉——買進被相對低估的品種、賣空被相對高估的品種,等到價差回歸均衡時獲利了結即可。 統計對沖的主要內容包括股票配對交易、股指套利、融券對沖和外匯套利交易。

外匯市場套利

非抵補套利

$1000×4%=$40這40 美元是套利的機會成本。所以,套利者的淨利潤為60 美元($100—$40)。

實際上,在1 年當中,英鎊的即期匯率不會停留在$2.8/£的水平上不變。如果年末時英鎊的即期匯率為$2.4/£,由於英鎊貶值,35.7 英鎊只能兌換成85 美元,淨利潤60 美元減到45 美元,這說明套利者在年初做套利交易時,買即期英鎊的時候沒有同時按一定匯率賣1 年期的遠期英鎊,甘冒匯率變動的風險,結果使其損失了15 美元的淨利息。從這個例子可以看出,英鎊貶值越大,套利者的損失越大。當然,如果在年末英鎊的即期匯率$3/£,這個套利者就太幸運了,化險為夷,他的淨利潤會達到67 美元[($35.7×3)=107]。

根據當時簽定契約的遠期匯率,相當於$97(£35.7×$2.73/£),這是套利者的毛利潤,從中減去套利的機會成本40 美元($1000×4%),套利者所得的淨利潤為57 美元($97—$40)。這個例子說明,套利者在買即期英鎊的同時,以較高遠期英鎊匯率賣出英鎊,避免英鎊匯率大幅度下降產生的損失,在1 年之後,即期英鎊匯率$2.芝商所日元期权套利范例 4/£,套利者仍按$2.73/£賣出英鎊。

圖1.芝加哥商品交易所 大豆期貨價格-豆粙期貨價格

圖1.芝加哥商品交易所 大豆期貨價格-豆粙期貨價格

跨期套利是套利交易中最普遍的一種,是利用同一商品但不同交割月份之間正常價格差距出現異常變化時進行對沖而獲利的,又可分為牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread兩種形式。例如在進行金屬牛市套利時,交易所買入近期交割月份的金屬契約,同時賣出遠期交割月份的金屬契約,希望近期契約價格上漲幅度大於遠期契約價格的上漲幅度;而熊市套利則相反,即賣出近期交割月份契約,買入遠期交割月份契約,並期望遠期契約價格下跌幅度小於近期契約的價格下跌幅度。

跨商品套利

圖2.套利圖解

圖2.芝商所日元期权套利范例 套利圖解

套利交易

套利交易

在實際外匯業務中,所依據的利率是歐洲貨幣市場各種貨幣的利率,其中主要是以LIBOR(London inter-bank offer rate--倫敦銀行同業拆放利率)為基礎。因為,儘管各種外匯業務和投資活動牽涉到各個國家,但大都是集中在歐洲貨幣市場上敘做的。歐洲貨幣市場是各國進行投資的有效途徑或場所。

不抵補套利(uncovered interest arbitrage)指把資金從利率低的貨幣轉向利率高的貨幣,從而謀取利率的差額收入。這種交易不必同時進行反方向交易軋平頭寸,但這種交易要承擔高利率貨幣貶值的風險。

對於那些有對應現貨運行機制的套利,還可以做到有限風險,甚至理論無風險。例如,如果可存儲商品近期契約的價格低於遠期契約,且價差高於商品的持有成本,可以進行買入近期契約、賣出遠期契約套利。即使在臨近交割時,遠期契約對近期契約的價差擴大了,套利者可以選擇在近期買入交割、在遠期賣出交割,因此,這種套利是有限風險套利。這也是通常所說的“現貨持有套利(cash and carry arbitrage)”。

期貨套利 是指利用相關市場或者相關契約之間的價差變化,在相關市場或者相關契約上進行交易方向相反的交易,以期在價差發生有利變化而獲利的交易行為.如果發生利用期貨市場與現貨市場之間的價差進行的套利行為,那么就稱為期現套利.如果發生利用期貨市場上不同契約之間的價差進行的套利行為,那么就稱為價差交易.正是由於期貨市場上套利行為的存在,從而極大豐富了市場的操作方式,增強了期貨市場投資交易的藝術特色.在價差交易剛開始出現時,市場上的大多數人都把它當成是投機活動的一種,而伴隨著該交易活動的越來越平凡的發生,影響力越來越大的時候,套利交易則被普遍認為是發揮著特定作用的具有獨立性質的與投機交易不同的一種交易方式.期貨市場套利的技術與做市商或普通投資者大不一樣,套利者利用同一商品在兩個或者更多契約之間的價差,而不是任何一契約的價格進行交易.因此,他們的潛在利潤不是基於商品價格的上漲或者下跌,而是基於不同契約月份之間價差的擴大或者縮小,從而構成其套利交易的頭寸.正是由於套利交易的獲利並不是依靠價格的單邊上漲或下跌來實現的,因此在期貨市場上,這種風險相對較小而且是可以控制的,而其收益則是相對穩定且比較優厚的操作手法備受大戶和機構投資者的青睞.從國外成熟的交易經驗來看,這種方式被當作是大型基金獲得穩定收益的一個關鍵,可以相信,在我國推出股指期貨以後,這種相對風險較小的套利行為也必將在市場上頻繁的發生.

经纪评论:TradeStation VS.盈透证券

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经纪评论:TradeStation VS.盈透证券

比较在线经纪商:TradeStation vs.盈透经纪商

这些行业在投资产品,市场准入和技术方面是业内最成熟的经纪商之一。但是,这些经纪人不适合初学者交易者 - 他们是交易中的大男孩,复杂的交易者。在本文中,我们根据一些关键指标(如保证金率,定价和费用,投资产品和市场准入,交易平台技术,市场数据和研究),将TradeStation与盈透证券进行比较。 (有关其他阅读,请参阅 Tradestation交易软件入门指南:入门 和 如何开始交易:交易技术 )。

保证金率

TradeStation vs. 盈透证券 保证金 利率

TradeStation保证金率

盈透证券 保证金率

8。 50% $ 50,000 - $ 249,999

使用TradeStation,股票(ETF)和期权交易都有类似的定价方案。交易者可以选择收取固定费用或每股佣金(股票)和每个合同佣金(对于期权)。每份合约或每份佣金固定为$ 1。 00每个期权合约或$ 0。 01每股或ETF份额。通常情况下,一种股票期权合约是基于100股股票或ETF股票的基础,100股将以1美元交易。 00,基于每股佣金。每合同价格没有基本费用和一个合同的最低要求,相当于1美元。 00。同时,固定佣金是分层次的,因此基本费率为9美元。 99加$ 0。每个合约70个,每月1至9个交易,下降至基本利率4美元。 99加$ 0。每个合同20个,每月200个以上的交易。我们注意到,固定费用定价结构的基准或每交易比率适用于期权合约和股票(股票和ETF)交易。固定费用定价合同只适用于期权交易。如下表所示,越频繁或活跃的交易者每月交易,他们支付的每笔交易佣金越低。此外,按照交易定价方案,每笔交易的头1,000个股票将免费直接路由,免除$ 0。 004直接路由费。 (有关额外阅读,请参阅

TradeStation期权套利佣金

每月交易量

基准利率或每笔交易利率 适用于股票和期权 佣金 仅适用于期权

1 - 9交易/月合同

$ 9。 99

$ 0每个合约70个

10 - 29交易/月份合约

$ 7。 99

$ 0每份合约50

$ 1。 00

1,001 - 10,000合约

$ 芝商所日元期权套利范例 0。 10 000 - 20 000合同

$ 0。 45 999 $ 20,000合同

数据来源:Tradestation。 com其他费用,如交易所执行和市场清算费,适用于TradeStation期货交易,取决于交易者的交易所会员级别(例如在国库券上,非会员支付$ 0.芝商所日元期权套利范例 65,自营交易者支付$ 0。 30)在CBOT。

在TradeStation佣金免费交易外汇货币,因为它在货币交易的紧息差上赚钱。活跃的交易者和机构客户获得更好的执行力,流动性和点差,点差低至1点(例如,点差从零点定价的欧元/美元的1.6点子移动到零点点的欧元/交易者定价)。 RadarScreen对于外汇账户是免费的,不会产生99美元的费用。 95账户服务费。

债券交易的基准利率为14美元。每笔交易95加5美元。 00,每笔交易的固定利率为50美元。共同基金的基本利率为14美元。每笔交易95加上任何可能适用的基金特定费用。 TradeStation可能会收取每月99美元的账户服务费。如果交易者在前一个月没有保持一定的最低交易量(例如50个股票和ETF期权合约,5,000个股票或ETF股票,或者10个交易期货或期货期权合约或50个单轮股票期货)或前一个月末的账户余额$ 100,000(除外汇账户外)。前10个期权合约的取消是免费的,只要总的取消不超过每个合同佣金定价当天的订单数量。每股定价没有取消费用。

:IB主要采用两种定价方案:固定佣金计划和分层佣金计划。固定计划是针对每笔交易(例如每笔交易或每份合同)的统一费率,并且是包括性的(例如,包括增值税,交换和监管费用)。并非所有费用都包含在固定利率佣金中,而是将一些(例如交易费用)交给交易者。分层佣金计划是一项非包容性计划,而交换,监管和结算费用以及增值税是“附加”,与合同数量或成交量成反比(随交易价值增加而减少) 。通过交易者获得的储蓄包括交易所返还的一部分。 (有关更多信息,请参阅

)。很明显,IB的对象是经验丰富,资金充足的活跃交易者和交易机构(如对冲基金和自营交易公司)。这反映在其较高的最低账户期初余额要求(例如在美国和其他大多数市场上为10,000美元,在印度相当于5,000美元)以及月度佣金中最低每月10美元的活动要求。如果不符合这些要求,活动费将等于最低10美元与实际获得的佣金之间的差额。 股票,ETF和认股权证:

在北美,IB的固定佣金是美国每股0.55美元,加拿大每加拿大0.01美元,最低为1.00美元,最高占贸易总值的0.5%在墨西哥,固定汇率是交易价值的0.1%,每股60美元最低,没有最高限额。在欧洲,固定佣金通常是以欧元和美元计价的投资的交易价值的0.1%,在大多数市场(例如奥地利,德国,比利时和法国)最低为每欧元4.00欧元。和不同的最大佣金。一些例外适用于北欧国家(瑞典和挪威)的固定佣金为贸易额的0.5%,而英国的固定佣金为6.00英镑,贸易额高达5万英镑,对于超过50,000英镑的交易,基础利率6.0英镑适用于第一英镑50,000加0.5英镑的增量贸易价值超过50,000英镑。在亚太地区(日本,澳大利亚,新加坡和香港),固定佣金为交易价值的0.08%,最低金额不等(如澳元6.00,新西兰元8.00,新元2.50,日元80.000,港币18.00,股票10港元。 00认购权证和结构性产品,CNH 15.00认购沪港股票),没有最高限额。如前所述,分层佣金随交易价值(或份额)的增加而下降;与固定利率不同,交易所的回扣和费用都交给了贸易商。根据每月交易的股票数量,分层佣金在美国为0.0035美元,在美国为0.0005美元,在加拿大为0.003美元,降至0.003美元,最高为佣金为交易价值的0.5%,加上适用的结算和交易费用。分层定价如下表所示。 美国和加拿大Interactive Brokers分层佣金

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