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顶级风投们是如何布局的?

顶级风投们是如何布局的?

合成生物学是 交叉学科 的产物,研究范围广泛,包括了诸如合成代谢通路、生物传感器、合成基因线路、生物材料、细胞工厂、无细胞表达系统、合成生命体等。

中信证券预计,2020-2025年,全球合成生物市场规模将保持 22.5% 的高年均复合增速,至2025年有望 突破200亿美元

资本和大佬都看好“合成生物学”

近年 来 ,合成生物学投资热度显著上升。 顶级风投们是如何布局的? 尤其是2021年,合成生物学VC投资热度前所未有的繁荣:

2022年,合成生物学热度不减:

2022年1月, 高瓴 以数亿 人民币加码西湖欧米Pre-A轮融资;

2022年3月,合成生物行业新秀态创生物完成第四轮融资。态创生物目前累计融资额过亿美元;

2022年5月,微元合成宣布完成近亿元人民币的天使轮融资,由经纬创投领投,博远资本、河南投资集团汇融基金、险峰长青和浙江红什跟投;

2022年6月 ,衍微科技宣布完成5000万元人民币的天使轮融资,由红杉中国和峰瑞资本共同领投,水木创投和康裕资本跟投。

而二级市场上,凯赛生物华恒生物,PE在70倍左右,远超传统化工行业,这也昭示了市场对于合成生物学的看好。

热门投资高度聚焦药物生产和食品保健

麦肯锡报告显示,截止到2021年,大部分合成生物学投资聚焦于 药物生产和保健品食品生产

默沙东 使用合成生物学方法为糖尿病患者开发了 Januvia(西格列汀)。

诺华 开发了CAR-T疗法 Kymriah来治疗 B 细胞急性淋巴细胞白血病。

此外, 顶级风投们是如何布局的? 近年来合成生物学在很多领域取得了进步,包括 活体材料、生物计算、治疗性基因组编辑、活体生物疗法、多路诊断和细胞记录、电子接口第三代生物精炼厂

互联网大佬看好的合成生物学

前谷歌首席执行官Eric Schmidt 是世界上最成功的商业领袖之一。2010 年,他与人共同创立了创新奋进公司,这是一家早期风险投资公司,该公司已投资多个合成生物学公司,包括Zymergen、Bolt Threads、Ukko和GRO Biosciences。

推特的 Peter Thiel 是 Founders Fund 的合伙人,该机构投资了一些领先的合成生物学公司,尤其是那些提供基于云平台来远程执行实验的公司。Thiel 表示,过去 50 年来,包括生物学在内的许多领域都缺乏突破。因此,Thiel尝试 利用基于软件的解决方案来寻找生物学突破 。

生命科学下半场?起飞阶段的革命性技术

革命性技术的诞生:从胰岛素到基因泰克

幸运的是,上世纪70年代,科学家们发现可以 通过基因改造微生物 ,将人胰岛素基因插入酵母细胞,促进这种治疗糖尿病的关键蛋白质的产生,这也是 基因泰克 诞生之初的故事。

跨学科的降本增效

相对于生物工程和基因工程,合成生物学的概念外延了很多,但核心离不开 创新工程化

由于能够克服与当前生物制药生产相关的基因设计、表达优化、产量稳定性、发酵和纯化的限制, 合成生物学大大扩展了生物制药、药物开发规模和范围。 同时,合成生物学大大降低原材料成本,缩短了产品周期。

以维生素C合成为例, 维生素 C 的生产工艺方法具体的发展过程可以分为三个阶段:浓缩提取法、化学合成法和 微生物发酵法

相比浓缩提取法和化学合成法,微生物发酵法生产维生素 C 的收率更高,生产条件温和,得到广泛应用。

合成生物学能有多广阔? 涵盖医疗健康、化工、农业、食品、消费品等领域

合成生物应用场景丰富,涵盖 医疗健康、化工、农业、食品、消费品 等;同时,行业技术不断推进,在DNA合成、组装及基因编辑技术进步下,有望大幅度改善行业通量和成本。

目前国际上的合成生物学企业及其主要应用如下:

在医疗保健领域,各种公司已经使用合成生物学来设计使微生物能够生产医学相关药物的途径。 例如:Poseida Therapeutics公司使用 基因编辑技术 开发治疗多发性骨髓瘤和前列腺癌等疾病的方法。Amyris Inc. 设计了酵母菌株以开发抗疟疾药物青蒿素。

此外,合成生物学还可以改善体外药物生产。Codexis 利用合成生物学开发了一种更有效的酶,用于合成小分子药物。

生物工程和自动化平台公司正在构建软件和硬件解决方案,以实现合成 DNA 生产的快速扩展。 Desktop Genetics 正在为 CRISPR 基因编辑构建一个人工智能驱动的平台。

风口未至,起飞仍需蓄力

2020年12月工程生物产业数据分析平台EB Insights发布的《全球最值得关注的50家合成生物学企业》可以发现,其中的中国企业共有九家: 杭州恩和生物(Bota Biosciences)、北京博雅基因、北京合生基因、苏州泓迅科技、上海凯赛生物、北京蓝晶微生物、南京传奇生物、深圳森瑞斯生物、深圳鑫飞生物。

凯赛是国内唯一布局生物化工领域从基因工程——菌种培养——生物发酵——分离纯化——化学合成——应用开发的全产业链上市公司。

加密市场疯狂布局的"投资风向标",顶级硅谷风投A16Z

据不完全统计,今年年初以来,a16z投资的项目有区块链游戏平台Forte、NFT平台Bitski、加密时尚品牌RTFKT 顶级风投们是如何布局的? Studios、去中心化社交网络和市场BitClout、加密货币钱包提供商Phantom、链上数据分析工具Nansen、去中心化借贷协议Goldfinch,以及时下公链赛道新锐力量Solana Labs。这些投资案例中,a16z往往扮演领投方角色,且融资额度超过1000万美元,并多集中在DeFi和NFT赛道。

a16z的创建

a16z的创建

A16z的全称是Andreessen Horowitz,取自两位创始人的姓氏。由 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 于2009 年创立,是一家位于美国加利福尼亚州硅谷的风险投资公司,公司的口号是"支持大胆的企业家通过技术构建未来"。a16z凭借着横冲直撞的风格迅速扩张着版图,从Facebook、Twitter、GitHub到Clubhouse,a16z押中了一系列在日后成为巨头或者现象级产品的企业。

Marc Andreessen是a16z的创始人和灵魂人物,早年就展示出过人的编程天赋——1994年他创办了Mosaic,即后来的网景(Netscape),但最终被微软击败。1999年,Marc Andreessen与同样是程序员出身的Ben Horowitz(曾为网景公司雇员),共同创立了云计算公司Loudcloud。但在互联网泡沫破灭的冲击下遭遇滑铁卢,并于2007年最终出售予惠普,但获益颇丰。这笔钱,也成了Marc Andreessen和Ben Horowitz二人转型进军硅谷创投圈的启动资本。

a16z的战果

a16z的战果

鼎鼎大名的Facebook、Twitter、GitHub、Clubhouse、 Skype和Airbnb等互联网企业,均在a16z投资项目之列。其资产从最初的3亿启动资金积累至40多亿美元 。押宝成功的a16z,迅速跻身硅谷头部投资机构。

a16z的投资理念

a16z的投资理念

前期的投资理念,对软件正在吞噬整个世界的坚定信仰。

由此开始,a16z 的投资几乎都是围绕软件而展开,尤其是踩准了移动互联网的风口,捕获了 Skype、Facebook、Twitter、Airbnb等明星企业。也因此成为硅谷顶级风投机构。可以说是是整个互联网投资界最为耀眼的明星之一,在美国仅次于红杉和Accel Partner,排名第三。

跻身加密货币顶流,"投资风向标"之名

a16z在加密圈的投资理念和经营思路

a16z在加密圈的投资理念和经营思路

1.坚持长期主义,拒绝投机行为,短期不会套现,并偏爱能够投资10年以上的项目。

我们是长期、有耐心的投资者,我们对加密资产的投资已超过 5 年,但从未出售 / 套现过此类投资,近期也不打算出售,我们组建 a16z 加密基金,是希望能够进行 持有 10 年以上的投资 。

2.投好项目这件事上,a16z不缺粮草,更不惜下本。

传统创投圈内,不少风投公司一直抱怨 a16z 在投资中 出手太过「阔绰」 ,当其想要投资一家公司时似乎不在乎价格,导致其他创投竞争者不得不跟着提高价格,久而久之,业界将此类情况称作「 Andreessen Horowitz 效应 」。

3.布局范围较广,a16z的活跃投资组合包括至少32个加密初创公司和协议,横跨11个垂直领域。

4.为创业者提供运营支持,广泛招揽精英。

据官方公布,a16z 团队 累计约 200 人 ,专门负责投资的仅占四分之一 (50 人) ,其余人员各具专长,为创业者提供从战略规划、人才招聘到市场拓展、渠道建设等一系列企业运营全方位的指导意见。此外,a16z 还维护着外部专家数据库,为其投资组合中的创企提供充足的关系资源。

5.侧重基础设施,让主流消费者能够使用加密货币产品和服务。

小结

从 a16z 的成绩单来看,该机构的投资思维是: 尽力让创新者更容易地将其创新思维推向市场。换句话讲就是理论的实际应用,超前的理论思维需要资金需要投入需要帮助,但是没有可能应用落地的理论显然不是优秀的选择。a16z 的投资方向和理念值得借鉴和思考。

a16z 最值得钦佩的地方在于,不只是对投资方一次次的「大手笔」投资之后,就不作为,等分红。而是坚持为其投资组合内的企业提供细微却又强大的增值服务。a16z打造业绩的最佳方式,恰恰是帮助创业企业的 CEO 打造出最好的企业,由此获取高额回报。

传统互联网领域,a16z 的战绩不必多言,丰硕的成绩单,被冠以各类的荣誉, a16z 已成为广为传颂的投资神话。而近期在加密领域的大手笔投资,我们看到了 a16z 的野心和决心,值得欣慰的是,a16z 所擅长的全方位投资、管理和服务理念 ,对于起步初期,发展尚不成熟项目团队和创业者普遍年轻化的加密领域而言, 尤为珍贵 。

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顶级风投们是如何布局的?

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清华大学金融科技研究院孵化
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文/谷昱

尽管市场持续动荡,但加密风投机构们仍然在不断加码。近几个月,多个知名加密风投机构完成新基金的募资,为其未来投资储备弹药。3月26日,Dragonfly Capital宣布发布二期基金,规模为2.25亿美金;5月4日,Multicoin Capital宣布完成二期风投基金的募资,规模为1亿美元;5月14日,Framework Ventures为其第二支基金募资1亿美元;5月25日,1confirmation宣布为其最新加密基金募资1.顶级风投们是如何布局的? 25亿美元;6月23日,Blockchain Capital宣布为其第五支风险基金募资3亿美元。而6月24日,a16z将加密风投基金的募资规模直接提升了一个数量级,为其第三只加密基金 Crypto Fund III募资超过22亿美元,成为资金管理规模最大的加密风投机构。那么,a16z为什么能吸引如此大规模资金的青睐?它在加密世界中的地位又是如何建立的?

一、早期入局者

2018年6月,a16z正式成立规模为3.5亿美元的加密基金,其中主要提到5个投资理念,其一是长期投资者,构建为能够持有 10 年以上的投资;其二是「全天候」投资,即便市场处于「寒冬」仍然会积极投资;其三是为创业者提供运营支持,80多人的运营团队会在招聘、营销等方面提供帮助;其四是在阶段、资产类型和地域方面具有灵活性;其五是专注于非投机性项目。

目前来看,这些投资方向都颇为符合此后比特币价格大涨、多条公链生态崛起、DeFi与NFT市场爆发、社交代币平台兴起等趋势,反映出a16z对市场趋势的敏锐理解与把握。

而在本月a16z成立规模为5.15亿美元的第三期加密基金,a16z则强调了其丰富的人才储备,宣布了5个重量级员工的加入,其中包括美国SEC财务部前主管Bill Hinman、拜登总统前高级顾问Tomicah Tillemann、美国财政部副部长Brent McIntosh、Coinbase 第一任通信副总裁Rachael Horwitz。

此前,a16z在成立其首个加密基金时即邀请曾作为美国司法部检察官创建第一个联邦加密货币工作组的Katie Haun担任合伙人。2020年,a16z再度邀请纽约证券交易所监管部门前负责人、纽约州金融服务部前负责人Anthony Albanese加入并担任加密部门首席监管官。

可以看出,擅长说服资本市场高管与政府高官加入团队是a16z的重要优势之一,这可以帮助a16z在视野与资源方面提升竞争力,同时避免不必要的监管麻烦,特别是加密市场处于早期阶段、政策不明确的当下阶段。

二、出色的投资成绩

至Coinbase上市时,a16z以14.8%的股份成为其第二大股东,在近期减持价值约43.75亿美元的股份后,目前剩余股份仍然价值约31.3亿美元,是Coinbase上市最大的外部赢家。

综合a16z的投资风格而言,该机构对赛道龙头级项目尤其青睐,并大多领投。在2020年8月,DeFi刚刚爆发之际,a16z迅速投资了头部DEX项目Uniswap,年底又投资了NFT头部公司Dapper Labs以及Layer2头部项目Optimism。而在今年Solana生态迅速爆发后,此前错过的a16z旋即领投了该项目的3.14 亿美元融资。

同时,链捕手对a16z今年以来的公开投资项目进行了梳理,发现a16z今年以来的投资节奏明显加快,总计投资至少18个加密项目,在其历史总计投资数量中占据三分之一以上,其中约一半的项目为领投。

从投资方向来看,a16z今年的投资明显偏向于DeFi应用项目与NFT项目,占据约一半的投资数量。而在此前几年,公链类基础设施则是a16z的投资重心,投资标的包括Near、Arweave、Orchid Protocol、Celo、Oasis Labs、Dfinity等主流公链,极少投资应用类项目。

三、致力于行业建设

除了通过投资支持行业优质项目成长外,a16z还尤其注重通过多种方式输出其行业理念、普及行业知识,在人才、资源、监管等层面为区块链行业的建设贡献力量。

2020年6月,a16z推出「人才 x 机会基金」,旨在投资有才华、有想法但缺乏教育背景和资源的企业家,每一期企业家可以参加为期 10 个月的培训计划,并有经验丰富的企业家提供在线指导。

在此前的2019年5月,a16z将华盛顿的监管机构和旗下加密投资组合公司组织在一起,试图向这些对加密货币行业产生重要影响的高级政府机构说明区块链这项新生技术的潜力,前 CFTC 主席 J. Christopher Giancarlo等多人参与。

「加密行业的历史表明,资产价格可能会波动,但创新在每个周期中都会继续增加。」a16z在近期的博客文章中表示,「加密技术不仅是金融的未来,而且与早期的互联网一样,有望改变我们生活的方方面面,驱动下一波计算机创新。」

Web3.0第一场战争,在海外

Tik Tok是UGC平台,而NFT又是一种新方式。当两者结合时围绕创作者布局NFT是最好的切入点,TikTok第一步是记录平台上最受欢迎的的创作者Lil Nas X、Rudy Willingham、Bella Poarch、Curtis Roach、Brittany Broski、FNMeka、Jess Marciante以及Gary Vaynerchu的创作内容,并邀请到知名NFT艺术家COIN ARTIST、x0r、RTFKT、Grimes等进行合作。

值得注意的是,在国内市场方面,腾讯和阿里在国内也开始试水相关业务,腾讯推出了幻核数字藏品APP、阿里推出了鲸探数字藏品APP,目前两个APP的用户均已超千万。其腾讯的幻核利用区块链技术,用户可以在幻核 App 里可以购买到唯一的、不可篡改、不可分割、不能替代的数字文化商品,首期发布了300份《十三邀》的有声数字藏品。鲸探和幻核的底层逻辑相通,但产品基本以文化类为主,曾发布过敦煌文化系列数字藏品。

VC上车

当下硅谷顶级风投机构a16z,在Web3.0领域的投资布局链路十分长且涉及范围广,早在2013 年, a16z 便拉开了加密投资布局的帷幕。a16z 在相关领域的第一笔投资是跨境支付解决方案 Ripple,随后又投资了加密货币交易所 Coinbase,并于今年 4 月在纳斯达克上市,市值达 858 亿美元。

a16z Chris Dixon 认为:“加密技术不仅是金融的未来,而且与早期的互联网一样,有望改变我们生活的方方面面,驱动下一波计算机创新。”

VC对待web3.0投资的态度已经清晰可见。根据Crunchbase 报告显示,152 家风险投资公司投资了 Web3.0 独角兽企业。其中Coinbase Ventures19 笔投资;Digital Currency Group14 笔投资;Andreessen Horowitz12 笔投资;Ribbit Capital 9 笔投资;老虎环球基金8笔投资;软银愿景基金4笔投资。