合約持有者，可以最晚在 10/25 前，決定是否執行此合約合約到期未執行，此合約失效合約持有者，在執行合約後，可以強迫被執行人以 270 USD 的價格向你購買 Netflix 股票 100 張，同時合約失效合約持有者，可以轉賣此合約給其他人Q1: 如果筆者在 10/21 日，當日Netflix 股價 273 USD，執行該合約會發生什麼事情？Ans1: 行使合約後，筆者需要把 100 張 Netflix 股票，以 P (270) 元的價格賣給被執行人。如果筆者沒有 100 張 Netflix 股票，不能執行此合約。執行合約將是非常不明智的決定，因為直接把股票賣給市場（市價 273 USD）還能得到比較多利潤。Q2：如果筆者在 10/21 日，當日Netflix 股價 260 USD，筆者執行該合約會發生什麼事情？Ans2: 行使合約後，筆者一樣需要把 100 張 Netflix 股票，以 P (270) USD的價格賣給販售此合約的人。當日 Netflix 市價只有 个股期权怎么玩？ 260 USD，筆者可以便宜的從市場以260USD購入 100 張 Netflix 股票，再以 270 个股期权怎么玩？ USD 賣給販售此合約的人。獲利 = 270 * 100-260 * 100–313(權利金費用)= 687 USDQ3：10/25 日後，筆者都沒執行合約，會發生什麼事？Ans3：此合約作廢，沒有任何事情發生
个股期权怎么玩？
个股期权 26 日正式启动全真模拟交易，四只标的 160 个合约一齐亮相。据测算，投资者购买一份认购期权 (Call) 仅需约 2000 元，而购买相同单位标的股票则需约 70000 元。
根据规定，期权全真模拟交易的合约标的分别为 中国平安 （ 601318 ）、 上汽集团 （ 600104 ）、 50ETF （ 510050 ）和 180ETF （ 510180 ）；其中两 ETF 的合约单位均为“ 10000 ”，中国平安与上汽集团的合约单位分别为“ 1000 ”和“ 5000 ”；合约单位是指单张合约对应的合约标的的数量。
上海证券交易所公布个股期权合约信息 (http://www.sse.com.cn/assortment/derivatives/option/disclo/preinfo/) ，上汽集团正股价 13.74 元，执行价为 14.00 元的为 1 月平值期权， 14 元上下分别各挂两个虚值和实值期权合约，到期日分为 1 、 2 、 3 、 6 月四个月份，故在模拟初始期上汽集团共有 40 个可交易合约。
中国平安正股价 39.85 元，执行价为 40.00 元的为 1 月平值期权， 40.00 元上下分别各挂两个虚值和实值期权合约，到期日分为 1 、 2 个股期权怎么玩？ 、 3 、 6 月四个月份，同样 40 个可交易合约。
50ETF 正价 1.537 元，执行价为 1.550 元的为 1 月平值期权， 1.550 元上下分别各挂两个虚值和实值期权合约，到期日分为 1 、 2 、 3 、 6 月四个月份，同样 40 个可交易合约。
180ETF 正价 1.980 元，执行价为 2.000 元的为 1 月平值期权， 2.000 元上下分别各挂两个虚值和实值期权合约，到期日分为 1 、 2 、 3 、 6 月四个月份，同样 40 个可交易合约。
经测算，个股期权交易费用相比正价股大幅降低。以上汽集团为例，购买 5000 股正价合约需 13.个股期权怎么玩？ 74*5000=68700 元，而购买一份到期日为 1 月的平值认购期权所需价格为 0.477*5000=2385 元，其中 0.477 为该合约前日结算价。
【moomoo基础知识】之那些期权你该知道的事（一）
对于美股期权，我们把行权价（strike price）与当前股票的价格（stock price）相比较的，会出现三种情况，分别是价内（in-the-money）、平价（at-the-money）和价外（out-of-the-money）.
1.买入看涨期权（Long Call）：交易者A买入这个期权，拥有在未来一段时间内，用约定价格，买入标的物的权利。因为A认为未来价格会更高，而这个约定价格比未来价格低，从而获利。
2.买入看跌期权（Long Put）：交易者B买入这个期权，拥有在未来一段时间内，用约定价格，卖出标的物的权利。因为B认为未来价格肯定会比约定还要低，从而获利。
3.卖出看涨期权（Short Call）：交易者C卖出这个期权，拥有在未来一段时间内，有义务去卖出标的物。因为C认为约定价格会比未来价格更高，从而获利。
4.卖出看跌期权（Short 个股期权怎么玩？ Put）：交易者D卖出这个期权，拥有在未来一段时间内，有义务去买入标的物。因为D认为约定价格会比未来价格还要低，从而获利。
● 看涨期权，并且 行权价 > 股票当前价格，此时期权为价外。
● 看涨期权，并且 行权价 = 股票当前价格，此时期权为平价。
● 看涨期权，并且 行权价 < 股票当前价格，此时期权为价内。
● 看跌期权，并且 行权价 < 股票当前价格，此时期权为价外。
● 看跌期权，并且 行权价 = 股票当前价格，此时期权为平价。
● 看跌期权，并且 行权价 > 股票当前价格，此时期权为价内。
在本例中，若你持有（买入）这张期权，则代表在2020年12月31日之前，你可以以$120/股买入100股$AAPL。
考虑购入期权的权利金成本，假设你以$10的价格买入这张期权（成本为权利金$10*100=$1000），如果AAPL的价格为$150，那么你选择行权可以获利$（150-120-10）*100=$2000；
如果AAPL的价格为$110或更低，则行权无法盈利，你可以选择不行权。
请注意：一般来说，对于流动性较好的期权，平仓获利高于行权。
以这张期权合约为例，一张美股期权合约的重要元素为：
1.买权 （Call）：持有期权人（buyer）有以行权价（strike）买入标的物（Underlying）的权利，敲出期权人（writer）有相应的履约义务。
2.卖权 个股期权怎么玩？ （Put）：持有期权人（buyer）有以行权价（strike）卖出标的物（Underlying）的权利，敲出期权人（writer）有相应的履约义务。
3.标的物（Underlying）：代表期权合约买卖双方约定的交易品种，这里的标的物是AAPL股票。
4.行权价（Strike Price) ：期权敲出者与持有者约定的行权价格，行权价为$225，意味着在到期日之前，期权合约持有者可以以每股$225的价格买入或卖出AAPL股票
5.到期日（Expire Date) ：在这个时间之前，期权可以交易，可以行权；过了这个时间期权作废，成了一张废纸。
6.期权合约的大小 （Contract size）：股票期权的交易单位为1张，对于美股期权，1张=100股。即行权Put后，卖出100股AAPL。注意：由于公司行动原因可能导致期权合约大小非100股。
7.权利金（premium）：表示持有期权人获得权利所要付出的金钱成本，可以理解为一张期权的价格。
8.美式期权：美股期权为美式期权，在到期日前的任何一天都可以行权。
9.期权的交割方式 （Settlement type）：美股期权为实物交割（Phyical settlement），指数期权为现金交割(Cash settlement) 。实物交割即，期权行权后得到或卖出相应的标的物，比如这里Put行权后是交割AAPL股票。
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2. 什麼是股票選擇權 Call and Put
這是筆者購入的 Netflix Option，截圖日期為10/18日收盤前，當時 Netflix 股價約為 275 USD.
- 此合約是 Put Option
- 此合約行使股票 S = NFLX (Netflix)
- 此合約到期日 T =10/25
- 此合約行使價格 P = 270 USD
- 此合約目前市價為 313 USD (3.13 * 100)
因此，意味著筆者在 10/25 日前，都可以行使這張合約。
把空格填上後，這張市價 313 USD 的Put Options 長這樣子
合約持有者，可以最晚在 10/25 前，決定是否執行此合約
合約到期未執行，此合約失效
合約持有者，在執行合約後，可以強迫被執行人以 270 USD 的價格向你購買 Netflix 股票 100 張，同時合約失效
合約持有者，可以轉賣此合約給其他人
Q1: 如果筆者在 10/21 日，當日Netflix 股價 273 个股期权怎么玩？ USD，執行該合約會發生什麼事情？
Ans1: 行使合約後，筆者需要把 100 張 Netflix 股票，以 P (270) 元的價格賣給被執行人。
如果筆者沒有 100 張 Netflix 股票，不能執行此合約。
執行合約將是非常不明智的決定，因為直接把股票賣給市場（市價 273 USD）還能得到比較多利潤。
Q2：如果筆者在 10/21 日，當日Netflix 股價 260 USD，筆者執行該合約會發生什麼事情？
Ans2: 行使合約後，筆者一樣需要把 100 張 Netflix 股票，以 P (270) USD的價格賣給販售此合約的人。
當日 Netflix 市價只有 260 USD，筆者可以便宜的從市場以260USD購入 100 張 Netflix 股票，再以 270 USD 賣給販售此合約的人。
獲利 = 270 * 100-260 * 100–313(權利金費用)= 687 USD
Q3：10/25 日後，筆者都沒執行合約，會發生什麼事？
Ans3：此合約作廢，沒有任何事情發生
有朋友可能會好奇，為什麼當日 Netflix 股價 275， 此合約還有 个股期权怎么玩？ 313 USD 的價值呢？ 眼尖的朋友可以發現，此合約還有一個禮拜的有效期限，如果在一週內，股價跌倒 270 USD 以下，執行此合約還是有利潤。然而這個合約值多少錢，取決於市場。如果市場覺得Netflix 未來下跌機會比較大，則此合約價格會比較高。
如果覺得該股票未來會下跌，則買 Put Option
如果覺得該股票未來會上漲，則買 Call Option
3. 如何使用 个股期权怎么玩？ RobinHood 購買 Options
在 RobinHood 要購買 Option，要先開啟 RobinHood Gold 功能(每個月 5 USD)！
Step1：選好想要買 Options 的股票，這裡我們用 Roku 當例子。
Step2：點擊右下角的 Trade，點選 Trade Options (要先升級成 Robinhood Gold 才能 Trade Options)
Step3：進去後，可以看到最上面一排，為合約到期日T，越遠的日期通常權利金越高(因為被執行人的風險更大)，我們可以選擇 Buy or Sell Options，這裡我們選 Buy 个股期权怎么玩？ Options ( Sell 則是成為被執行人，不建議新手成為合約被執行人)。 再來選擇要購買的合約種類，有 Put Options 以及 Call Options。
這裡有計算ㄒㄧ
我們看到 Break Even Price，意思是Roku股價要達到該價格，執行合約時才會有利潤，舉例 135 Call Option 價格為 10.63 * 100 USD， Break Even Price 145.63。
還記得嗎， 135 Call 是可以強迫被執行人用 135USD 價格賣給你 100 張 Roku 股票，Options 的權利金為 10.63 * 个股期权怎么玩？ 100 USD，因此股價漲到 135 + 10.63 = 145.63 USD 時，執行此合約才會有利潤。
目前股價133.80 USD， (145.63–133.80) / 133.80 = 个股期权怎么玩？ 8.84%。 意思指股票漲這麼多 % 時，執行此合約才有利潤（註2）。
Step4：假設我們要購買 Roku 134 Call 11/8 Options。我們可以看到，這張 Options 的上次成交價格是 1110 USD (11.10 * 100），Bid 10.95 代表出價最高的買家出價 1095 USD，Ask 11.25 代表出價最低賣家出價 1125 USD。
Step 6：購買成功後，在股票頁面下方，可以看到 Options 欄位多出了購買合約種類與張數，還可以顯示該合約的目前市價以及 Total Return。
Step 7：如果要把合約轉賣，點擊想要販售的 Option，會看到該Option的歷史價格
Step8：點擊 Trade, Sell (如果要購買更多同種類 Option，可以點擊 Buy)
4. 給新手的一些意見
Options 適合購買的時機為，股價變動幅度很大的時候，例如 發布財報前，或是川普要講話的時候。
由於美股沒有漲停跌停，因此發布財報後，漲跌幅可能介於 5% ~ 25% 之間。 舉上周 Tesla 發布財報後，股價漲了 20% (50 USD)，所以一張 Call Options 價值可能 + 5000 USD，而購入價大約 500 USD，因此投資獲利約為 +1000%。Amazon 發布財報後，股價跌了 8% (130 USD)，所以一張 Put Options 價值可能 + 13000 USD，而購入價大約 3000 USD，因此投資獲利約為 +400%。
Example 1
如下圖，筆者在 Amazon 个股期权怎么玩？ 股價 1760 時，購買 當周到期的 1765 Call。 購買時的權利金 (Option 價格) 大約 1200 USD。 在當周五，Amazon 股價漲到1795 USD，此時 Option 的價格為 3310 USD。
為什麼此時 Options 價格大約為 3310 USD? 因為如果筆者執行此 Options，可以花 176500 USD 跟被執行人買 100張 Amazon 股票，同時用每張股票 1795 USD 價格賣100 張股票給市場，因此執行合約的獲利就有 179500–176500 = 3000 USD。 然而，通常還會看此合約剩餘時間再加上一筆權利金（離到期時間越久當然越值錢，離如明年到期的 Option 跟幾天後到期的合約，權利金會差很多），因此此時這張合約價值 3310 USD。
當超過執行價格時，股價每漲 1 USD，Call Option 價值大約 + 100 USD。
反之，當超過執行價格時，股價每跌 1 USD，Put Option 價值大約 + 100 USD。
假設下一分鐘， Amazon 股價漲了 1% (17USD)，此合約的價格大約會增加 1700 USD。
顯示的總獲利 Total Return 為，現在 Option 市價 — Option購入時價格。
Example 2
如下圖，筆者在 Sqaure 股價 66 USD 時，購買 當周到期的 66 Call。 購買八張Options 權利金 (Option 價格) 總共大約 1200 USD。 在當周五，Square 股價跌到65.07 USD，此時 每張 Option 的價格為 0.01 USD。
个股期权怎么玩？
一、投资者在进行股票期权开户时，需要满足一定的条件，上交所规定： 1、申请开户前20个交易日日均托管在证券公司的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的资金或证券），合计不低于人民币50万元。 2. 投资者应当具备与其拟申请的交易权限相匹配的模拟交易经历。 3. 开户合计满六个月并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历。 4. 投资者通过交易所期权知识水平测试，确认其具备参与股票期权交易必备的知识水平。 5. 不存在严重不良诚信记录，不存在法律、法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股票期权交易的情形。 6、 交易所规定的其他条件。