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为市场交易和风险管理

Interactive Brokers ®、IB SM 、InteractiveBrokers.com ®、Interactive Analytics ®、IB Options Analytics SM 、IB SmartRouting SM 、PortfolioAnalyst ®、IB Trader Workstation SM 和One World, One Account SM 是盈透证券有限公司(Interactive Brokers LLC)的服务标示和/或注册商标。任何声明的证明文件和统计数据均将根据要求提供。显示的交易代码仅作演示计,不旨在构成任何推荐。

为市场交易和风险管理

一、光子简介
光大光子投资管理有限公司是光大期货有限公司全资控股子公司,注册于中国(上海)自由贸易试验区,注册资本和实收资本均为人民币 3 亿元,是经中国期货业协会备案通过,从事金融市场和商品市场风险管理服务的专业公司。
公司主要从事基差贸易、场外衍生品业务、做市业务等风险管理服务业务。公司以为金融机构、投资机构等法人机构或组织,涉及期货、期权等衍生品工具的加工企业、生产企业和贸易企业等商业实体提供风险管理服务为宗旨,以商品仓单等现货标的为载体,综合利用场内、场外市场以及期货、期权等金融衍生工具,为客户量身订制个性化的风险管理产品,满足客户对风险管理的需求,并逐步发展成为国际一流、国内领先的风险管理服务商。
公司是中国期货业协会会员,上海期货同业公会会员;大商所、上期所、郑商所期货做市商;上期所标准仓单交易业务交易商。
荣誉: 为市场交易和风险管理
2017年度大连商品交易所优秀风险管理子公司
2018年度郑州商品交易所优秀风险管理子公司
“第十二届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”
“最佳风险管理子公司服务奖”
2018年度上海期货交易所做市业务优胜奖
2019年度上海期货交易所做市业务银奖、郑州商品交易所优秀风险管理子公司
2020年度上海期货交易所做市业务金奖
2021年度上海期货交易所做市业务金奖

二、业务介绍
(一)基差贸易

光大光子以确定价格或以点价均价等方式提供报价并与客户进行现货交易的业务。

(二)场外衍生品业务

根据与交易对手达成的协议直接进行场外衍生品交易的业务。

(三)做市业务
光大光子按照交易所相关规则,为特定的期货、期权等衍生品合约提供连续报价或者回应报价等服务,以降低衍生品市场交易成本。

三、注册信息及业务联系方式
(一)注册地址:中国(上海)自由贸易试验区马吉路28号7层707A 室
(二)联系地址:中国(上海)自由贸易试验区福山路458号同盛大厦303室,邮 编:200122;电 话:021-80213716、021-20231732 ;
(三)业务紧急联系电话:
大宗业务:房先生 021-20231732,13611932290
场外开户:董女士 021-50322060,18137103638

Copyright 1993- 2020 光大期货有限公司
期货经纪业务许可证号码:31770000
沪ICP备08007345号

为市场交易和风险管理

第一章 总则

第一条 为加强交易风险管理,规范交易行为,保护买卖双方合法权益和社会公共利益,保障海南国际文化艺术品交易中心股份有限公司(以下简称“本中心”)交易的正常进行,根据本中心《交易规则(试行)》及相关业务制度,制定本办法。

第二条 为市场交易和风险管理 按照公开、公平、公正、公信原则,本中心主要负责搭建平台、提供服务和见证交易,产品的鉴定、评估、资金存管等由独立第三方机构完成。

第三条 本中心风险管理实行风险警示制度、履约资金制度、涨跌停板制度、大额报告制度等。

第四条 交易商、第三方服务机构及相关参与方充分理解并同意遵守本办法。

第二章 风险警示制度

第五条 本中心实行风险警示制度。当本中心认为必要时,可以分别采取或同时采取要求交易商报告情况、谈话提醒、书面警示、限制交易、限制出金、发布风险警示公告等措施中的一种或多种,以警示和控制风险。

第六条 出现下列情形之一的,本中心有权视具体情况要求交易商报告情况,或约见交易商谈话,提醒风险;情况较严重的,本中心可以通过相关途径对有关交易商限制全部或部分交易、限制出金或冻结产品、认定交易全部或部分无效等:

第七条 出现下列情形之一,视为异常情况:

第八条 出现下列情形之一的,本中心可以要求服务机构报告情况或约见管理人员谈话,情况较严重的,本中心可以采取暂停相关业务、暂停支付服务费用、终止合作等一项或多项措施。

第九条 发生下列情形之一的,本中心可以向全体交易商发出“风险提示函”:

第十条 发生下列情形之一的,本中心可以通过相关途径对有关交易商限制全部或部分交易、限制出金或冻结产品、认定交易全部或部分无效等:

第十一条 出现下列情况之一的,本中心有权视情况采取暂停交易、延时开市、提前闭市、特别停牌、暂缓进入交收、延长交易时间间隔等措施,本中心将予以公告,交易时间不作顺延。

第十二条 对停牌或临时停市等的决定,本中心通过网站及相关媒体及时予以公告。造成停牌或临时停市等的原因消除后,本中心可以决定恢复交易,并予以公告。

第十三条 因不可抗力、意外事件的发生,以及交易系统被非法侵入及本中心认定的其他异常情况等原因造成严重后果的交易,本中心可以采取适当措施或认定交易无效。因异常情况本中心采取相应措施造成的损失,本中心不承担责任。

第三章 履约资金制度

第十四条 本中心实行履约资金制度。履约资金是指交易商按照规定标准交纳的、用于结算和履约的资金。交易开始前,交易商应在其资金账户内存入足够数量的履约资金。

第十五条 交易商在发出购买指令的同时交易系统即自动锁定相对应数额的履约资金。

第十六条 本中心将根据挂牌产品不同的市场情况制定不同的履约资金冻结标准。

第四章 涨跌停板制度

第十七条 本中心实行涨跌停板制度。涨跌停板幅度由本中心设定,本中心可以根据市场风险状况调整涨跌停板幅度。

第十八条 新产品挂牌上市交易首日的涨跌停板幅度为挂牌指导价的±30%,正常交易品种的涨跌停板幅度为上一交易日收盘价的±10%。

第十九条 在交易周期内,连续三个交易日都是涨停或者跌停的产品,交易中心有权根据市场情况将此挂牌交易产品采取临时停牌、停牌等控制措施。

第五章 大额报告制度

第二十条 本中心实行大额报告制度。当交易商有下列情况之一,本中心有权视具体情况要求交易商报告情况。

第二十一条 交易商或其服务机构应当向本中心报告其资金情况、交易情况。本中心可以根据市场风险状况,制定并调整大额报告标准。

第二十二条 服务机构有义务配合本中心对达到本中心报告数额的交易商情况进行调查,并妥善保管有关大额报告的交易商签字原始文件或电话录音等其他证明文档。

为市场交易和风险管理

投资者互动

期货风险管理公司积极探索多种业务模式为中小企业提供风险管理服务(下)

期权即选择权, 是买方向卖方支付一定 的 权利金后拥有 的在某一特定日期或该日之前的任何时间以约定价格购进或售出标的资产的权利, 但不负有必须买进或卖出的义务 。对于期权买方来说,期权近似于价格保险,在支付 “保费”(权利金)后买方即获得 “ 被保险 ” 的权利,其风险可控,最大亏损就是权利金。相对于成立期货套保团队直接入场交易,实体企业通过直接买入期权套保成本更低、操作更为简单。 在同样的行情下,期权可以采用不同的策略来管理风险。因此,对于现金流比较紧张的企业,期权显得比较灵活和适用。 而相对于场内期权合约,场外期权的合约标的、期限、规模、损益结构等均可由交易双方约定,具备更大的灵活性。风险管理公司通过向产业客户提供场外期权,利用场内期货、期权等工具完成场外期权头寸的动态对冲,将客户的风险释放到场内市场,从而达到了管理风险、传导价格信号的作用。

新湖期货在云南试点开展猪饲料成本指数保险专项扶贫试点项目 ,总计为2287户当地贫困养殖户提供涉及现货量13081吨的猪料成本指数价格保险,最终实现赔付约147万元,赔付率约150%。在玉米、豆粕价格上涨的行情下,有效控制 为市场交易和风险管理 了 采购成本,稳定了生猪饲养收入 。

南华期货的风险管理公司 ——浙江南华资本管理有限公司在多个品种上探索“ 基差点价 +含权贸易”业务模式 ,在 保护上游企业的最低销售价和下游企业的最高采购成本的同时,还完整地促成了整个产业链的风险管理闭环,服务了整个产业链。

在服务云南某中型民营冶炼厂的过程中,国泰君安风险管理公司就为企业定制了 “一揽子”服务方案。具体包括: 通过仓单约定购回业务解决了客户的资金问题。 企业在生产阶段将仓单销售给风险管理公司,释放资金解决了企业流动性问题,满足企业的正常经营。等到下游进行采购时,企业再逐步根据约定将仓单购回并销售给下游。 通过基差点价业务保障货值,实现了较低的回购价格。 企业向风险管理公司销售锡锭并约定购回价格, 2020年7月,在锡价上涨后企业委托风险管理公司对回购标的卖出保值,8月,锡锭价格下跌,企业点价回购其中部分锡锭。 通过后点价业务规避原材料价格上涨风险,实现了产成品的高价销售,稳定加工利润。 2020年8月,企业向风险管理公司销售锡锭,并约定以沪锡对应合约点价,同时确定了回购价格。11月,价格上涨后企业完成点价,由风险管理公司进行结算,确定最终采购价格并完成整个采购业务流程。 通过库存管理业务实现库存保值、增值,增厚企业收益。 2020年10月,由于消费持续性变好,锡锭现货升水。企业在11月中旬前有相应库存但无销售计划,风险管理公司将企业库存以相应期货合约价格+1000的基差销售,并在期货上建立多头进行保值。当期货合约到交割期时,风险管理公司又买入交割对应企业库存量的锡锭,并通过自身客户资源,实现仓单串换,补回需要的库存,实现了库存保值、增值。