卖期权的风险管理 2020年10月9日： 其实就跟散户一样，觉得一时涨得太多，但没找到涨的道理，就卖了一些一个礼拜到期的covered 的call，结果有些居然被call走了，后来又赶紧卖个put，还好又都put回来了。 一来一回，钱没增加，但增加了些苹果股票哈。这个游戏最好不玩，很容易不小心就把好不容易买到的好公司丢了。
什么是期权合约？
例如，假设 Alice 以 50 美元的价格买入了 100 股股票，希望市场价能上涨。但为了对冲股价下跌的可能性，她决定买入行权价格为 48 美元的看跌期权，每股支付 2 美元的权利金。如果市场转为熊市，股价跌至 35 美元，则 Alice可以行使合约以减轻损失，以 48 美元每股而非 35 美元每股的价格出售股票。但如果市场转为牛市，那么她就不需要行使合约，只会损失已支付的权利金（每股 2 美元）。
这样，Alice 将以 52 美元的价格实现 收支平衡（每股 50 美元 + 2 美元），而她的损失将封顶为 400 美元（已付的 200 美元权利金，加上假如以 48 美元每股的价格出售股票，最多亏损的 200 美元）。
段永平的美股期权策略：会卖才是大佬
图片来源：网络
“sell naked call”，被称为“卖出无担保看涨期权”或者“裸卖期权”，指得是在没有持仓GME股票的情况下，向交易对手卖出看涨期权，并收取一定的权利金。
二、裸卖call，大赌伤身
sell naked call是股票市场风险最大的操作之一，是典型的的低收益、高风险的金融操作。
因此段永平也在自己的评论区反复提醒粉丝：高危操作，不要模仿。
实际上，对于段永平来说，这种100、200手的sell naked call并不是在做投资，更像是一场“小赌怡情”。
三、真正的段永平：三个主要期权策略
他曾用一句话描述期权卖方，感觉就是开赌场的。
（1）通过不断地卖covered call来清仓股票
（2）通过不断地卖put来买入股票
2020年11月26日：
卖put最大的好处其实是，当有想买的公司却一时下不了决心买入时，卖put要容易决定一些。
事实上，我的很多股票也是卖put后被put进来的。由于卖put时本来就打算买，所以更低一些的价钱自然更好。
我不再卖大量put的最重要原因其实是我已经买了股票了，只有当有多余现金时才会考虑买入，等待或卖put这三个选项，其中等待最难。
我现在很少卖call，因为好公司难找，不想一个不小心把好公司卖掉了。
（3）在持有股票期间，也会不断的通过卖短期的covered call来增强收益
2020年10月9日：
其实就跟散户一样，觉得一时涨得太多，但没找到涨的道理，就卖了一些一个礼拜到期的covered 的call，结果有些居然被call走了，后来又赶紧卖个put，还好又都put回来了。
一来一回，钱没增加，但增加了些苹果股票哈。这个游戏最好不玩，很容易不小心就把好不容易买到的好公司丢了。
卖期权的风险管理
我们的业务
投资者关系
一、期权综述
二、期权简史
三、构成要素
履约保证金
看涨期权和看跌期权
四、期权特性
“零和游戏”特性
五、期权分类
中国外汇期权
股指期权 英语为：stock index option。亦作：指数期权。以股票指数为行权品种的期权合约。股票指数期权（股指期权）是在股指期货的基础上产生的，期权购买者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在未来某个时间，以某种价格水平，买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。
商品期权（commodity options) 作为期货市场的一个重要组成部分，是当前资本市场最具活力的风险管理工具之一。商品期权指标的物为实物的期权，如农产品中的小麦大豆、金属中的铜等商品期权是一种很好的商品风险规避和管理的金融工具。
外汇期权（foreign exchange options）也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。
六、具体内容
期权交易场所没有特定场所，可以在期货交易所内交易，也可以在专门的期权交易所内交易还可以在证券交易所交易与股权有关的期权交易。目前世界上最大的期权交易所是全球最大的期权交易所芝加哥期权交易所（Chicago Board Options Exchange, CBOE）；全球最大的二元期权（Binary Options）交易平台是Meetrader(Meetrader Binary Options )；欧洲最大期权交易所是欧洲期货与期权交易所（Eurex）的前身为德意志期货交易所（DTB）与瑞士期权与金融期货交易所（Swiss Options & Financial Futures Exchange, SOFFEX）；亚洲方面，韩国的期权市场发展迅速，并且其交易规模巨大，目前是全球期权发展最好的国家，中国香港地区以及中国台湾地区都有期权交易。国内方面，目前有包括郑州商品交易所在内的几家交易所已经对期权在中国大陆上市做出初步研究。国内如果要进行期权交易可以通过国外在国内设立的一些期权交易平台进行操作。
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